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五粮液普五涨价,白酒头部企业新一轮混战即将开启?

来源:证券之星时间:2024-02-08 15:11阅读量:15399   

目前在千元白酒价格带,除泸州老窖国窖1573之外,新入局的茅台1935、汾酒青花30复兴版、酒鬼酒内参也在不断抢占市场份额

五粮液普五涨价,白酒头部企业新一轮混战即将开启?

标点财经研究员 董琳

每年春节,都是白酒板块重要动销时点之一。为了打响2024年“开门红”,众多知名白酒品牌纷纷在春节旺季推出“杀手锏”。

作为浓香型白酒龙头企业,宜宾五粮液股份有限公司选择在春节前夕涨价。自2月5日起,五粮液旗下的核心大单品——第八代五粮液(普五)的出厂价从此前的969元/瓶提升至1019元/瓶,出厂价正式迈入千元时代。

与此同时,该公司迎来2024年首次高层人事变动。2月3日,五粮液发布公告称,经董事会提名委员会提名,韩成珂为公司非独立董事候选人,原董事梁鹂因工作变动辞职;聘任蒋佳为副总经理,不再担任公司总经济师职务;刘洋不再担任公司副总经理职务。此外,经审计委员会审核,谢治平不再担任公司财务总监职务,在聘任新任财务总监前,由其继续代行财务总监职责。

标点财经研究员注意到,近年来,五粮液依靠普五站稳千元价格带,但渠道利润却不高。财报数据显示,2019年至2022年,五粮液的营收增速分别为25.2%、14.37%、15.51%和11.72%;归母净利润增速分别为30.02%、14.67%、17.15%和14.17%。2023年前三季度,该公司实现营收625.36亿元,同比增长12.11%;实现归母净利润228.33亿元,同比增长14.24%,创下2017年同期以来新低。

从市场角度来看,五粮液面临着来自其他高端白酒品牌的激烈竞争。目前在千元白酒价格带,除了国窖1573之外,新入局的茅台1935、汾酒青花30复兴版、酒鬼酒内参也在不断抢占市场份额。

在新一轮白酒行业调整周期下,公司将如何提升自身品牌价值、拉动利润增长?针对相关问题,标点财经研究员电邮沟通提纲至五粮液相关部门,截至发稿尚未收到回复。

截至2月6日收盘,五粮液报收于132.99元/股,较2023年初的214.9元/股阶段高点累计下跌38%,目前市值为5162亿元。

2023年以来五粮液股价变动趋势

普五出厂价破千元

早在2023年底的“12·18大会”上,五粮液党委书记、董事长曾从钦就曾透露,2024年将择机适度调整五粮液第八代的出厂价。时隔一个半月之后,普五提价终于尘埃落定。自2024年2月5日起,第八代五粮液出厂价从此前的969元/瓶提升至1019元/瓶,每瓶上调50元,涨价幅度约5%,零售价此次未作调整,仍为1499元/瓶。

标点财经研究员注意到,这是普五两年来首次提高出厂价。2021年底,五粮液将普五的计划外配额出厂价从889元/瓶提升至969元/瓶,单瓶上涨80元,涨幅近9%。

事实上,涨价并不是一个简单的决策。酒企需要综合考量涨价对消费者、市场和经销商的影响,而五粮液此次低调调价,不论是在时间点上还是价格涨幅上都经过深入思考。

一方面,五粮液选择在春节前夕提价,或与近期白酒销售行情升温有关。

2024年1月28日,在四川省酿酒协会第四届理事会2023年工作总结会上,五粮液总工程师、食品安全总监杨韵霞表示,2023年公司实现销售收入1770.98亿元,同比增长13.89%;实现利润总额425.79亿元,同比增长14.13%。集团营收盈利均实现双位数增长。此外,截至1月29日,贵州茅台、今世缘(603369.SH)、水井坊(600779.SH)、顺鑫农业(000860.SZ)四家白酒上市公司披露了2023年业绩预告,各家企业白酒业务均实现了正增长。

另一方面,从提价幅度上看,5%的涨幅是五粮液历次提价中涨幅较低的一次,也略低于市场预期。此前,在贵州茅台的飞天茅台出厂价20%涨幅前提下,市场普遍预期普五的提价金额会在100元—200元之间。

东方证券研报表示,短期来看,春节提价前窗口期将提高经销商打款进货意愿,抢占旺季渠道资源,同时将提升市场增值预期,增强社交消费者的体验感。长期上看,有助于五粮液优化产品价格体系与量价关系,全方位促进品牌价值提升。

多家酒企进行人事调整

值得关注的是,2023年11月以来,多家白酒头部企业做出了重要的高层人事调整,为新一年提升公司经营管理水平和可持续发展运营能力排兵布阵。

2023年12月,舍得酒业发布高管调整相关事项。其中,倪强卸任公司董事长及董事会战略委员会主任委员职务,继续担任董事职务;蒲吉洲担任董事长及董事会战略委员会主任委员;吴毅飞任联席董事长;唐珲为公司总裁。

进入2024年后,泸州老窖于2月2日发布公告称,因达到法定退休年龄,董事、副总经理王洪波申请辞去公司董事及董事会专门委员会委员、副总经理职务,辞职后不在公司及公司控股子公司担任职务。

2月3日,五粮液发布公告称,经董事会提名委员会提名,韩成珂为公司非独立董事候选人,原董事梁鹂因工作变动辞职;聘任蒋佳为副总经理,不再担任公司总经济师职务;刘洋不再担任公司副总经理职务。此外,经审计委员会审核,谢治平不再担任公司财务总监职务,在聘任新任财务总监前,由其继续代行财务总监职责。

2月6日,山西汾酒公布最新人事任命。公告显示,因到龄退休原因,高明辞任公司董事、总会计师、战略委员会委员、审计委员会委员职务,辞任后不再担任公司任何职务;因工作调整原因,王涛不再担任公司董事会秘书职务,另有任用;聘用李沛洁、王怀、张永踊为公司副总经理,聘任许志峰为公司董秘。

当下,白酒行业进入深度调整期。一方面,品牌竞争、品类竞争加剧,“去库存”成为行业关键词;另一方面,行业品质时代、规模时代、名酒时代已来,并正经历着新一轮数智化革命。在此背景下,头部企业对市场变革和宏观形势更为敏感,上述酒企进行的组织架构调整,也是基于目前市场变化作出的前瞻性战略安排。

从过往经验来看,重大人事变动之后,往往会带来酒企的战略调整。一个明显的趋势是,履新高管们在年龄上更加年轻化,管理能力上更加专业化。对此,食品产业分析师朱丹蓬表示,白酒企业对组织架构调整,可以匹配新形势下的竞争需求,及时进行人员调整,打造年轻化、专业化的团队,是未来酒业竞争的一个核心要素。

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